沪深策略资金捉襟见肘！保龄宝实控人增持，一拖再拖

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　　10月10日，保龄宝发布《关于实际控制人控制的企业增持公司股票计划进展公告》，截至该公告日，公司实际控制人控制的企业松径投资累计增持129.94万股，占公司总股本的0.3418%，与公司2024年10月8日承诺的“6个月内增持不低于5%、不超过10%“的增持计划大相径庭，增持时间一拖再拖，增持进度十分缓慢。

　　松径投资的“信心”公告曾承诺6个月内增持5%—10%，如今增持计划为何进展“龟速”，在长达一年的时间内，仅仅完成增持0.3418%？

　　实控人被列“失信”

　　2024年10月8日，保龄宝发布公告称，公司实控人戴斯觉控制的企业松径投资计划于未来6个月内，以集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份5%至10%，对应股数1848.84万股至3697.67万股，且不设置固定价格、价格区间。

　　这份“大手笔”增持计划，尤其是不设置固定价格和价格区间，在当时被市场解读为实控人对公司前景的强烈看好，这一信心背书一度大大提升了中小投资者对公司的预期。

　　然而，增持计划的推进速度却堪称“龟速”。2025年3月22日，公司发布公告，松径投资累计增持数量仅为129.94万股，占公司总股本比例为0.3514%（由于股权激励导致股本总额增加，该占比在后续公告中变为0.3418%），而此时离松径投资承诺的6个月增持期限仅剩余半个月的时间，已经无法完成增持的承诺。

　　松径投资以公司实控人戴斯觉作为香港永久居民存在“资金安排、资金调动”等原因，提出将增持计划延长12个月至2026年4月7日。2025年4月8日，该延期增持计划获公司临时股东大会审议通过，公司宣布将增持期限延长12个月至2026年4月7日，其他条款不变。

　　2025年10月9日，增持承诺的时间又过去6个月，公司发布的公告显示，松径投资累计增持数量仍为129.94万股，占公司总股本的0.3418%。6个月内，松径投资竟一股未增持。

　　图片来源：公司公告

　　5%—10%的增持比例，且不设置固定价格、价格区间，松径投资当初的增持计划不可谓不高调。增持承诺临近期满申请延期，松径投资的增持决心也看似十分坚定。

　　但增持进展为何“雷声大，雨点小“，尤其是自今年初以来，近乎“停滞”？

　　中国证券报记者查阅公司去年以来的相关公告发现，松径投资增持计划“龟速”的背后另有玄机——从2024年半年度报告、年度报告到2025年半年度报告中，公司实控人及其控制的企业资金链捉襟见肘的窘迫状况已十分突出。

　　2024年7月31日，公司发布的2024年半年度报告显示，公司控股股东永裕投资于2024年3月7日被哈尔滨市中级人民法院列入被执行人，执行标的3515.6315万元。

　　2025年4月25日，公司发布的2024年年度报告显示，除上述案件外，公司控股股东永裕投资于2024年8月29日被江西省南昌市中级人民法院列入被执行人，执行标的6619.9211万元。

　　2025年8月27日，公司发布的2025年半年度报告显示，除上述哈尔滨中院被执行未履行的标的3515.6315万元外，公司控股股东永裕投资于2025年6月19日被江西省南昌市中级人民法院列入被执行人，执行标的25285.4798万元。

　　记者通过在企查查查询的信息发现，作为公司控股股东的永裕投资和拟实施增持的松径投资实控人均为公司董事长戴斯觉，从上述系列案件不难看出，永裕投资已深陷债务泥潭，松径投资的资金实力必然受到严重影响，如此缓慢的增持进度就不难理解了。

　　公司控股股东和实控人面临的麻烦还不止于此。记者进一步查询发现，戴斯觉自2024年9月就被限制高消费（“限高”），2025年9月1日，又因“江西银行股份有限公司南昌红谷滩支行与中国木材（集团）有限公司等金融借款合同纠纷”，被江西省南昌市中级人民法院列为“失信被执行人”，失信行为明确为“违反财产报告制度”，且“全部未履行”生效法律文书确定的义务。

　　图片来源：企查查

　　针对增持进度的缓慢，公司在公告中以“戴斯觉为香港永久居民，受资金安排、调动等因素影响”解释，并提示“可能因资本市场变化、资金未到位、股价波动等面临延迟或无法完成的风险”。从上述涉案情况来看，这一解释显然难以服众。

　　董事长曾被“限高”

　　更令投资者担忧的是，保龄宝的公司治理已出现乱象，董事长戴斯觉的履职真实性存疑。

　　图片来源：企查查

　　记者梳理公司公告发现，自2024年9月戴斯觉被“限高”至今，保龄宝第六届董事会先后召开的11次董事会会议均以“通讯表决”方式召开。通讯表决是否与戴斯觉“限高”无法亲赴现场有关，记者无法从公告中获得答案。

　　而公司在2025年4月7日、6月26日分别召开了2025年第一次临时股东会和第二次临时股东会，两次股东会决议公告均显示，“现场会议主持人为公司董事长戴斯觉”，董事长是远程主持现场会还是亲临现场主持了？

　　对于这一疑问，记者发函采访公司，公司董事会办公室回函未予正面回答，回复中仅摘抄股东会决议公告，并强调股东会经过了律师见证并出具了法律意见书。回函态度敷衍，关于董事长是否亲临会议表达模糊。

　　记者采访函中问及公司董事长目前是否解除”限高“，公司董事会办公室未明确答复，只是建议记者“查阅财报中关于实控人诚信状况的内容”。

　　“从去年9月份至今，我就没在公司见过董事长本人。”记者向公司一位内部员工求证时，该员工告诉记者。

　　董事长作为公司的掌舵人，目前是否已解除“限高”？日常是否能真实履职？对于这些问题，投资者希望公司能早日正面回复。

　　董秘亲属短线交易

　　山东证监局2025年5月14日发布公告，对保龄宝董事会秘书朱哲采取出具警示函的监管措施。事由是2025年4月24日至29日期间，朱哲父亲短线买卖公司股票2.61万股，构成违规短线交易。

　　图片来源：山东证监局网站

　　记者发现，这一交易的时间点极具“敏感性”：朱哲父亲4月24日买入，当晚公司披露2024年年度报告，2024年实现净利润1.11亿元，同比大增105.97%；朱哲父亲4月29日卖出，当晚公司披露2025年一季报，营收、净利润分别同比增长24.23%、117.35%。

　　图片来源：Wind，图中文字说明为本报记者标注

　　由此可见，朱哲父亲的这次短线交易，精准踩中了公司两份关键财报披露时点，且两份财报均释放业绩大幅增长的利好信号。朱哲父亲买卖的价格无从获知，但以4月24日和29日两天的股票成交均价计算，买入到卖出短短4个交易日，获利可超6%。

　　公司在回复记者对此情况的采访时表示，该情况系当事人父亲不熟悉相关法规误操作所致。

　　朱哲父亲账户短线交易公司股票，也引发了投资者对董秘朱哲履职能力的质疑。朱哲于2025年2月13日担任公司董秘，其父亲短线交易发生时其履职刚三个多月。高管及其亲属不能短线交易公司股票，这是基本的要求，公司内控上的缺陷、朱哲履职能力的短板暴露无疑。而其亲属买卖时点如此之敏感，还有内幕交易之嫌疑，不能以一个“误操作”就搪塞过去。

　　无独有偶，保龄宝在内控上的缺陷此前就初露端倪。

　　2024年6月22日，公司公告，控股股东永裕投资因融资融券业务违约，所持38.46万股公司股票（占总股本0.1%）于2024年2月2日被强制平仓，成交金额235.94万元。但永裕投资未按规定在15个交易日前预先披露减持计划，违反《股票上市规则》及《上市公司股东减持股份实施细则》。山东证监局对永裕投资出具警示函并记入诚信档案，深交所亦同步发出监管函。